海外业务收入激增200%，泡泡玛特又“升咖”了

近日，摩根士丹利发布了一份关于泡泡玛特的最新报告，对其第三季度销售表现予以高度评价，并再次上调了公司的目标股价。该报告称，泡泡玛特的海外市场增长迅猛，带动了整体业绩的持续攀升，将其目标股价从55港元上调至69港元，维持“增持”评级。这是今年以来泡泡玛特第五次获得股价上调，进一步证明了其销售业务的稳健增长。

强劲的海外增长表现

泡泡玛特第三季度的销售收入实现了大幅提升，整体收入增长达到70%至75%，其中中国市场收入增长了30%至40%。然而，最引人注目的无疑是其海外业务的出色表现，收入增长超过200%。这种飞速增长主要归功于泡泡玛特在海外市场的持续扩张和新品的迭代更新。

泡泡玛特近年来在全球范围内积极布局，不仅在亚洲多个国家开设门店，还逐步渗透到欧美市场。海外门店的不断增加，以及当地市场对潮玩文化的日益接受，使得泡泡玛特的品牌影响力得到了极大的提升。与此同时，泡泡玛特通过推出符合各地消费者偏好的产品，不断推动新品迭代，确保了市场对其产品的持续需求。

稳步扩展的全球布局

2023年，泡泡玛特实现营收63亿元，同比增长36.5%，其中净利润达到11.9亿元，较上一年增长了107.6%。这种显著的盈利提升不仅反映了公司在中国本土市场的稳固基础，更彰显了其海外市场的成功拓展。泡泡玛特的海外市场已经成为其新的增长引擎，未来三年内，这一势头有望进一步增强。

摩根士丹利的报告预测，泡泡玛特在2024年至2026年期间将保持持续增长，销售表现预计将分别上升63%、28%及21%。这一预测表明，泡泡玛特的全球化布局将在未来几年为其带来更多市场份额，尤其是海外市场的贡献将愈加显著。

新品迭代助推海外市场

泡泡玛特的成功不仅在于其门店扩张，还在于其产品的多样性和创新力。公司不断推出符合当地市场需求的新品，在全球范围内保持了潮流文化的引领地位。尤其是在海外，泡泡玛特通过与国际知名艺术家合作以及开发地区专属的IP角色，赢得了当地消费者的青睐。

这种快速的新品迭代和深厚的文化共鸣使泡泡玛特不仅仅是一家潮玩公司，更成为了全球潮流文化的推动者。随着公司在欧美市场的进一步扩展，泡泡玛特有望继续巩固其全球领先的潮玩品牌地位。

随着全球潮流文化的不断发展，泡泡玛特的海外扩张之路才刚刚开始。摩根士丹利等多家投行纷纷给出“买入”评级，这不仅反映了市场对泡泡玛特未来增长潜力的信心，也表明其全球化战略初见成效。

未来几年，泡泡玛特将继续加快全球布局，进一步推动海外市场的销售增长。凭借着强大的品牌影响力、灵活的产品策略以及持续的创新能力，泡泡玛特在国际市场的增长势头将愈发稳固，为其全球业务的持续增长奠定坚实基础。

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